金(jīn)融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数(shù)下跌(di皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码ē)，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌(diē)超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大(dà)期货：白银(yín)深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势(shì)，价格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国(guó)4月生产(chǎn)者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产(chǎn)物资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方面，此(cǐ)前(qián)加息结(jié)束乃(nǎi)至降息已然成为一(yī)种共识，因此本周在美联(lián)储越来越多官(guān)员为鹰派站台的(de)情况下，预计(jì)从加息结束到(dào)降息周期(qī)开启，仍有近一个季度的时间，在此期间(jiān)将面临经济和(hé)政策的不确定性，贵(guì)金(jīn)属部分回吐前期超涨的幅(fú)度(dù)。另一方面，上(shàng)周初请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平(píng)，劳动力(lì)市场正在降温。同时(shí)国内社融超预期(qī)下滑，白银因(yīn)工业属(shǔ)性(xìng)偏强大幅下(xià)跌，在情绪(xù)修复之前难言(yán)企稳，后(hòu)续还(hái)需关注海外衰(shuāi)退预期的(de)发酵情况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退预(yù)期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏观经济衰退预期(qī)角度出发，有色金(jīn)属将会走(zǒu)弱(ruò)，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响有色金属(shǔ)与贵金属行皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码情。

　　尽(jǐn)管美国经(jīng)济数据疲软增加美联储政(zhèng)策转向(xiàng)宽松预期以及(jí)经(jīng)济风险依然(rán)利好贵金属，但是(shì)美元指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使得贵(guì)金属承压回落，而(ér)铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业(yè)属性较(jiào)强(qiáng)的白银走势，白银表现(xiàn)弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等(děng)因素(sù)综合影响(xiǎng)下，白银高位回(huí)落，下方仍有一(yī)定(dìng)的空间(jiān)，首先(xiān)关注(zhù)24美(měi)元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑(chēng)；若有皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码效(xiào)跌(diē)破该位(wèi)置将会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键(jiàn)支(zhī)撑；上(shàng)方(fāng)关注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力(lì)位。当前(qián)偏弱行(xíng)情仍未(wèi)走(zǒu)完，建议继续等白银行情企稳再(zài)低位做多。美欧银行业危机(jī)引发避(bì)险需求，美联储政策收紧预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽(kuān)松转向(xiàng)、经济下行风险、银行业风险与(yǔ)债务(wù)上(shàng)限风(fēng)险、央(yāng)行购(gòu)金持(chí)续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不(bù)断(duàn)刷(shuā)新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核心建议。

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